國際谷物理事會（IGC）最新報告顯示，2025/26年度全球谷物產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)23.77億噸，連續(xù)三年增長（+3%）。同時，全球谷物消費(fèi)量預(yù)計(jì)為23.73億噸，期末庫存略增至5.86億噸，市場整體供需平衡。

細(xì)分市場亮

• 小麥： 產(chǎn)量8.08億噸，消費(fèi)8.14億噸，期末庫存雖微降仍處高位。

• 玉米： 產(chǎn)量12.76億噸，消費(fèi)12.69億噸，期末庫存下降但仍高于上年。

• 稻米： 產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄5.44億噸（印度等增產(chǎn)）。

• 大豆： 產(chǎn)量創(chuàng)新高4.28億噸（+1%），主要出口國庫存達(dá)七年峰值。

貿(mào)易活躍： 全球谷物貿(mào)易量預(yù)計(jì)增至4.3億噸，主要受小麥貿(mào)易增長拉動。

下半年糧價展望

• 穩(wěn)定基礎(chǔ)： 創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量、充足的庫存（尤其小麥、玉米）及活躍貿(mào)易，為糧價穩(wěn)定提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，大幅上漲可能性低。

• 潛在風(fēng)險： 需關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)放緩、地緣政治緊張及氣候變化引發(fā)的極端天氣（干旱、洪澇、熱浪）對主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量的潛在威脅。

結(jié)論： 全球谷物供應(yīng)充足格局明確，下半年糧價預(yù)計(jì)整體趨穩(wěn)，但需警惕天氣等不確定因素擾動。